La diversification est la règle essentielle d’une bonne gestion boursière - La Semaine Vétérinaire n° 1427 du 26/11/2010
La Semaine Vétérinaire n° 1427 du 26/11/2010

Marchés financiers

Gestion

ENTREPRENDRE

Auteur(s) : Patrick Lelong

Dès qu’il s’agit de s’intéresser à la Bourse, et plus particulièrement aux marchés financiers, la question qui se pose est de savoir si la hausse sera au rendez-vous. Une chose est certaine : elle peut venir subitement, dès que les signes avant-coureurs sont là. Ces signes existent : il suffit par exemple d’un contexte économique porteur, avec des perspectives de croissance ou de reprise de croissance, ou encore d’entreprises sous-évaluées, qui ont réalisé des profits. Il reste que les marchés sont hésitants et réagissent rapidement aux nouvelles et aux indicateurs. La conduite à tenir consiste à revenir doucement sur le marché boursier, avec de la méthode, afin d’être prêt quand les Bourses renoueront avec les scores d’antan.

Un placement pas si risqué si l’on sait s’y prendre : question de méthode…

L’achat d’actions permet de profiter du dynamisme des entreprises cotées et d’engranger une partie des bénéfices qu’elles ont réalisés. Mais chacun sait que ce bénéfice escompté est assorti d’un risque de perte. La Bourse, plus que tout autre placement, suppose le respect de quatre principes pour en sortir gagnant.

• Les investissements doivent être à échéance d’au moins cinq années. Le day trading ou achat/revente correspond à de la spéculation, aux antipodes de la gestion en père de famille abordée ici. Il ne faut donc investir que de l’argent dont on aura pas besoin durant ce laps de temps, même s’il est toujours possible de vendre tout ou partie de son portefeuille à n’importe quel moment.

• Il faut investir régulièrement et de préférence toujours la même somme, par exemple 100 ou 200 € par mois. Cette méthode présente l’avantage d’acheter à un cours moyen, ce qui permet de lisser dans le temps la volatilité, autrement dit l’écart entre le cours le plus haut et le plus bas. Si la valeur est à un cours élevé, il convient d’acheter moins de titres que si son cours est bas. De cette façon, le cours au jour le jour est sans importance. Le but est de disposer d’un stock qui se revalorisera le moment venu.

• Mieux vaut placer 70 à 80 % de son budget dans des Sicav et des fonds communs de placements, et le reste en actions en “direct”. Les Sicav et les FCP sont des portefeuilles d’actions diversifiés, ce qui permet de ne pas mettre tous ses œufs dans le même panier. Prenez le temps de lire ce que contient la Sicav ou le fonds, son pourcentage d’actions, ses marchés d’élection et son mode de gestion qui peut être indiciel (le portefeuille reproduit la composition d’un indice, le CAC 40 par exemple) ou au contraire centré sur une gestion de conviction (choix de certaines valeurs par les gérants).

• Pour choisir une action, il existe deux critères. Soit l’entreprise est sous-évaluée et elle offre potentiellement des possibilités de gains parce qu’elle est bien gérée et sur un marché porteur. Soit l’entreprise est dans une position de force (avance technologique, détention de brevets) et la concurrence ne risque pas de lui prendre son leadership.

Il importe de sécuriser ses gains, en vendant (trop) tôt

Pour ceux qui ont quitté la Bourse pour lui préférer d’autres placements, généralement immobiliers (un bon choix, il est vrai sur les dix dernières années), mieux vaut revenir progressivement, en investissant chaque mois, ce qui permet d’acheter dans la moyenne du marché et ainsi pratiquer la méthode du lissage des cours. C’est d’ailleurs la façon d’opérer des institutionnels.

Pour la vente, il s’agit d’être raisonnable et de céder ses titres dès que l’objectif de cours est atteint, tout en sécurisant ses plus-values, soit en restant liquide dans son plan d’épargne en actions (PEA), soit, pour ceux qui ont un portefeuille titres, en plaçant les plus-values dégagées dans le fonds en euros d’un contrat d’assurance-vie.

Côté valeurs, ceux qui veulent simplement jouer la hausse du CAC 40 peuvent acquérir des trackers sur l’indice. Ils vendront quand il aura bien progressé. Il importe en outre de sécuriser ses gains. James de Rothschild disait avoir fait fortune en vendant toujours un peu trop tôt. Une fois un bénéfice constaté de 15 % par exemple, le mieux est de vendre et de s’intéresser à d’autres valeurs sous-évaluées.

Cela permet aussi de se diversifier. En effet, mieux vaut ne pas choisir toutes ses actions dans le même secteur d’activité ou dans la même zone géographique. La diversification est une règle essentielle d’une bonne gestion boursière. La remarque vaut autant pour les parts de gestion collective (Sicav et FCP) que pour les actions en direct. Pour ces dernières, multiplier les lignes du portefeuille n’est pas conseillé.

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