Mieux vaut ne pas reporter un achat immobilier envisagé - La Semaine Vétérinaire n° 1416 du 10/09/2010
La Semaine Vétérinaire n° 1416 du 10/09/2010

Reprise du marché de la pierre

Gestion

ENTREPRENDRE

Auteur(s) : Patrick Lelong

Qu’il s’agisse d’une première accession à la propriété ou d’un investissement locatif, la période est propice à l’achat pour au moins trois raisons. Explications.

Les paramètres ont changé dès le dernier trimestre de l’an passé

Le marché, tout d’abord. Ceux qui pariaient sur une baisse spectaculaire et durable de la pierre en sont pour leurs frais. L’immobilier est un actif cyclique comme les autres. Après une hausse continue, nous avons assisté à une correction, puis à une amélioration dès la fin de l’année dernière. Une reprise lente – et c’est tant mieux – qui écarte le risque de spéculation et d’effondrement des marchés, comme ce fut le cas dans les années 90. Les raisons de la précédente baisse s’expliquent de plusieurs manières, toutes complémentaires. Avec des prix qui ne cessaient de monter, les acheteurs se faisaient de plus en plus rares, les vendeurs attendaient de pouvoir revendre pour se porter acquéreur d’un nouveau bien. En somme, le marché ne s’ajustait plus. A cela s’est ajouté le fait que les banques ne prêtaient plus volontiers comme avant, et la machine s’est grippée. Un bien à vendre qui trouvait preneur en deux à trois semaines pouvait ainsi rester sur le marché pendant plusieurs mois. Peu de mouvements, moins de biens à vendre, moins de demande avec la restriction du crédit, et ce fut la baisse, inexorablement. Les paramètres ont changé dès le dernier trimestre de l’année dernière. Les banques se sont remises à prêter et, dans le même temps, les taux d’intérêts ont continué à s’infléchir, ce qui a remis sur les rails un marché atone.

Aujourd’hui, les taux, après avoir bien baissé, se sont stabilisés. Il y a peu de chance qu’ils continuent leur décrue. C’est la raison financière pour laquelle mieux vaut ne pas reporter à plus tard un achat immobilier envisagé. Le marché est en pleine reprise. Les prix sont à nouveau orientés à la hausse. Repousser un achat, c’est prendre le risque de payer plus cher. Voilà pour l’argument de marché. Enfin, pour l’achat de la résidence principale, le dispositif actuel va certainement disparaître au 1er janvier prochain, après le vote de la loi de finances pour 2011. Quant à l’investissement locatif, la chasse aux niches fiscales est ouverte et les dispositifs à venir seront de moins en moins incitatifs.

Accession à la propriété : les changements à venir

La loi en faveur du travail, de l’emploi et du pouvoir d’achat (dite “loi Tepa”) de 2007 comprend un volet qui ne s’appliquera plus aux nouveaux propriétaires. Il s’agit de la déduction des intérêts d’emprunts pour l’achat ou la construction de la résidence principale. Mais ceux qui sont en cours de remboursement continueront à en bénéficier. Cette mesure phare consiste à déduire 20 % du montant des intérêts d’emprunt au cours des cinq premières années de l’achat, dans la limite d’un plafond de 7 500 € pour un couple et de 500 € supplémentaires par personne à charge. Une disposition qui coûte cher aux finances publiques et qui, selon ses détracteurs, donne certes du pouvoir d’achat, mais ne favorise pas la solvabilité des emprunteurs, en particulier des ménages les plus modestes. Son coût a représenté environ 1,05 milliard d’euros en 2009, qui ne sont pas rentrés pas dans les caisses de l’Etat. Et ce montant ne fait que monter en puissance au fil des ans. Il était de près de 250 millions un an auparavant. Sans réforme, il pourrait coûter le triple (près de 3 milliards dans les années à venir). D’autant que le nombre de primo-accédants n’a pas vraiment évolué, un signe que la mesure n’a pas, selon les experts, atteint son objectif. Il n’est pas question pour autant de ne plus attribuer d’aide à l’accession à la propriété. En France, l’immobilier vit sous perfusion depuis de nombreuses années et supprimer les aides reviendrait à laisser sombrer tout un secteur clé de l’économie. D’un autre côté, les prêts d’aides à l’accession sont légion. Il reste difficile de s’y retrouver, car ils sont en plus, de par une singularité française, d’une obtention souvent complexe. Le gouvernement veut donc à la fois simplifier ces aides en les regroupant sous le seul prêt à taux zéro (PTZ) et moduler le montant de ce prêt selon plusieurs critères. Tout d’abord, la zone géographique. Toutes les zones (A, B ou C) en bénéficieront, mais selon un barème différencié. Ensuite, les faibles revenus devraient être favorisés, même si aucun primo-accédant ne serait exclus du nouveau PTZ. Cette mesure sera consignée dans le budget 2011. Elle devrait permettre de faire rentrer davantage d’euros dans les caisses de l’Etat. Pas négligeable par les temps qui courent.

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