Les matières premières sont un investissement à éviter pour les “pères de famille”

Faut-il investir dans l’or, le pétrole, le blé, c’est-à-dire dans les matières premières ? Beaucoup d’éléments militent en faveur de tels investissements, au premier rang desquels un raisonnement économique. Le pétrole se fait rare et les cours sont tirés vers le haut. Le réchauffement climatique perturbe la production et le stockage des denrées alimentaires comme le blé. Les cours de l’or ont augmenté pour de nombreuses raisons. Les consommateurs des pays asiatiques en sont friands et la demande en métal jaune est plus importante du fait de la hausse du niveau de vie des Chinois et des Indiens, par exemple. La faiblesse du dollar pousse mécaniquement l’or vers le haut. Il apparaît ainsi comme un refuge et une protection contre la reprise de l’inflation. De multiples facteurs poussent donc à s’intéresser au métal précieux. La démonstration pourrait se poursuivre de la même manière avec d’autres matières premières énergétiques, alimentaires, des métaux rares, etc. Il semble donc légitime de s’intéresser aux matières premières comme supports d’investissement. Il faut toutefois le faire à titre de diversification et à condition d’accepter de miser sur des marchés particulièrement volatils où les espérances de gain ont pour contrepartie la possibilité d’engranger des pertes importantes, car les matières premières énergétiques et alimentaires sont avant tout des supports spéculatifs. Les investisseurs qui ont un profil de “pères de famille” peuvent donc passer leur chemin.

Six principes à respecter pour éviter les mauvaises surprises

Avant de s’orienter vers les matières premières, il convient de respecter un certain nombre de principes et de comprendre quelques mécanismes fondamentaux. La première règle est de ne jamais investir en direct sur ces marchés réservés aux professionnels. Il existe des enveloppes collectives de type Sicav et des produits dérivés comme les trackers, les certificats et les warrants. Les non-spécialistes doivent privilégier les premiers en raison de leur visibilité, de leur diversification et de leurs faibles frais. Viennent ensuite les certificats (frais plus élevés) et les warrants, réservés aux investisseurs avertis.

La deuxième règle est de veiller à l’effet de change. Le cours d’un tracker ou d’un certificat est libellé en euros, alors que le support est généralement exprimé en dollars.

Le troisième principe, qui n’est pas uniquement valable pour les matières premières, consiste à garder à l’esprit que les performances du passé ne sont pas un gage de progression pour l’avenir, comme le répètent les documents soumis à l’approbation de l’Autorité des marchés financiers. Par exemple, pendant de longues années, l’or n’a pas progressé. Au cours des six derniers mois, son cours a enregistré une hausse supérieure à 25 % et, aujourd’hui, les spécialistes tablent sur une pause. En effet, les spéculateurs jouent l’or par rapport au dollar. Or le potentiel de baisse de la monnaie américaine semble dorénavant limité.

La quatrième règle est de prendre en compte les deux facteurs clés que sont la rareté et la demande face à une offre restreinte dans le choix des supports d’investissement. La rareté concerne par exemple le platine, une matière première qui intervient dans la composition des pots catalytiques, ce qui permet de s’y intéresser raisonnablement. Les carburants verts illustrent le mécanisme de la demande. Ils ont le vent en poupe. Les marchés céréaliers, comme celui du maïs, sont de plus en plus souvent consacrés à la production d’éthanol et un déséquilibre apparaît entre l’offre (restreinte) et la demande (forte).

La cinquième règle est de profiter, sur ces marchés volatils, des replis comme points d’entrée.

Le dernier principe est de parier à la hausse ou à la baisse sur un panier de matières premières ou matière par matière. Mieux vaut privilégier la première option et les instruments qui intègrent une couverture contre les fluctuations du dollar.